昔日一周，好意思国三大股指集体高涨，说念琼斯工业平均指数累涨0.35%，报42992.21点；纳斯达克详尽指数累涨0.76%，报19722.03点；标普500指数累涨0.67%，报5970.84点。

　　好意思股一样在12月的终末5个往复日和新一年1月的前2个往复日进展精粹。这种表象被称为“圣诞老东说念主行情”。根据Stock Trader's Almanac的数据，自1969年以来，这种反弹推进标普500指数平均高涨1.3%。高涨势头抓续多久，将取决于多方面要素。将于2025年1月10日公布的好意思国月度服务数据，应能让投资者对好意思国经济的健康和实力有新的主张。在2024年早些时间飓风和歇工形成的艰难之后，好意思国2024年11月份的服务增长出现反弹。此外，后续当好意思国企业公布新季度事迹时，阛阓的强势将再次受到覆按。

　　Angeles Investments首席投资官迈克尔·罗森（Michael Rosen）表现：“东说念主们但愿2025年税收和监管会裁减或减少，这将有助于补助企业利润，这是推进阛阓的枢纽要素。”

　　招商证券辩论发展中心宏不雅经济高档分析师张岸天对21世纪经济报说念记者称，2025年，国外阛阓仍对好意思国经济基本面和好意思股EPS有较为乐不雅的预期，但高估值、部分机构高杠杆和波动率再度上升的风险会使得格调转向留心。近期好意思股的能源、材料、工业等板块皆出现回调，揣度2025年仍在低位波动。若是好意思联储降息幅度超预期，银行板块或生物医药等利率明锐板块会受益。

　　国际金融论坛学术委员、上国异邦语大学金融翻新与发展辩论中心主任章玉贵告诉21世纪经济报说念记者，收获于东说念主工智能（AI）激越、好意思联储开启降息周期、经济基本面的强势进展以及寰球成本接续涌入好意思国，好意思国三大股指在行将昔日的2024年录得贯穿第二年的高扬进展。以好意思国500强为代表的大型公司绝顶是好意思股“科技七巨头”（苹果、谷歌、微软、亚马逊、Meta、英伟达、特斯拉）的进展径直关乎好意思国成本阛阓的荣枯。

　　“科技七巨头”在2024年年末的总市值破损了18万亿好意思元，较旧年同时增多了6万亿好意思元，在标普500指数中的总权重达到创记录的三分之一。其中，英伟达算作2024年东说念主工智能激越的最大受益者，其股价在2023年高涨239%的基础上，2024年又飙升了177%，增量市值高达2.2万亿好意思元，占好意思股“科技七巨头”本年度增量市值的三分之一。“算作好意思股大盘走势的晴雨表，好意思股‘科技七巨头’能否接续保抓强势走势，是投资者评估好意思股投资价值的枢纽考量。”章玉贵称。

　　科技股揣度保抓上扬态势

　　本年以来，说念琼斯工业平均指数累涨14.07%，纳斯达克详尽指数累涨31.38%，标普500指数累涨25.18%。

　　阛阓分析东说念主士指出，推进股市高涨的要素包括劳能源阛阓的弹性、通胀降温以及企业盈利增长鉴定。对东说念主工智能的存眷也在推进标普500指数走高方面领路了病笃作用。

　　当今，投资者正在预测2025年，预测好意思国新一任总统就任后阛阓进展如何。从历史来看，标普500指数在特朗普第一任总统任期内进展较好，呈报率为70%。一些分析师揣度，在减轻管理和减税的推进下，特朗普的第二任期内股市将迎来鉴定呈报。不外，也有分析师称，标普500指数当今的估值过高，这暗意畴昔几个月和几年将出现激荡。

　　根据Yardeni Research的数据，扫尾2024年12月20日，标普500指数的预期市盈率（PE）为22.2。阿波罗寰球治理公司（Apollo Global Management）首席经济学家斯洛克（Torsten Slok）指出，根据远期市盈率与随后股市进展之间的相关，当今的市盈率意味着畴昔三年的年化呈报率为3%。

　　章玉贵对21世纪经济报说念记者称，算作经济畛域接近30万亿好意思元量级的超等经济体，好意思国经济与金融发展一向有“三靠”：靠超等企业撑着，靠破钞拉着，靠印资产保着。揣度2025年，以好意思股科技七巨头为代表的好意思国高技术公司股票将接续保抓上扬态势，尽管“科技七巨头”的估值如故很高，但投资者在难以找到更好的投资办法情况下，对AI股票的宏大投资有趣有趣将推进好意思股出现阶段性上攻。虽然，确实全国里莫得永远只涨不跌的股市，好意思国经济早已出现增长疲困的迹象，跟着服务破钞增长动能衰减并慢慢归来常态，经济增长放缓是势必趋势。而特朗普2.0时期表里战略的不细目性也可能牵累好意思股走势。不外，也不成低估特朗普2.0期间保抓好意思股强势进展的决心。对注定要留住在朝烙迹的特朗普而言，是毫不肯意看到好意思股在其第二个任期内出现崩盘场面的。

　　好意思联储2025年或放缓降息幅度

　　好意思联储将于2025年1月底召开2025岁首劣货币战略会议，会议情况可能对好意思股涨势组成挑战。

　　2024年12月，好意思联储联邦公开阛阓委员会（FOMC）的声明和“点阵图”标明，好意思联储正从关注休闲转向独揽通胀。FOMC里面存在的不合主要在于：一是关于好意思国经济景象的判断；二是是否有必要进一步降息；三是好意思国通胀是否正在再行加快。

　　克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）合计，在按捺通胀方面获得更多进展之前，利率应该保抓清楚。哈马克说：“根据我的推断，货币战略离中性态度不远，我更倾向于保抓战略清楚，直到看到进一步的凭证标明通胀正在复原到2%的目的。”

　　12月18日，好意思联储实行了2024年的第三次降息。2024年9月，好意思联储将联邦基金利率从20年来的高点下调，并在三次会议时间将其下调了整整一个百分点。央行官员揣度来岁会有更多的降息，但速率会慢得多。根据好意思联储官员最新一轮的经济预测，他们揣度2025年全年基准利率仅下调0.75个百分点。

　　章玉贵对21世纪经济报说念记者称，好意思联储已暗意2025年将放缓降息挨次。从当今时势判断，揣度好意思联储将接续裁减假贷成本直到2025年6月。若是特朗普上任之后驱动宽松财政战略并减轻管理，加强外侨管控，对主要交易伙伴全面加征关税，届时好意思国通胀压力上升，将迫使好意思联储改换货币战略走向。

　　张岸天指出，当今，由于新任特朗普政府经贸战略预期，国外阛阓关于好意思联储的货币战略旅途较为“悲不雅”，在宽财政和规定外侨影响劳能源供给和工资增速的情况下，部分机构惦念再通胀会导致2025年降息可能不到两次。对此，也应留神到强好意思元对入口价钱指数和通胀有按捺性的恶果，关税也可能对通胀明锐型商品进行豁免，近期好意思国新任财长Bessent表态反应出财政支拨有低于预期的可能，因此，好意思联储降息至3.75%~4%的可能性不低。

　　寰球财经日期

　　2024年12月30日（周一）：好意思国2024年12月芝加哥PMI；好意思国2024年11月成屋待完成销售数据；

　　2024年12月31日（周二）：好意思国2024年10月FHFA房价指数月率；好意思国2024年11月标普Case-Shiller房价指数；

　　2025年1月1日（周三）： 好意思国扫尾2024年12月27日当周API原油库存；

　　2025年1月2日（周四）：好意思国2024年11月设置支拨；好意思国2024年12月制造业PMI；好意思国扫尾2024年12月28日当周初请休闲金东说念主数火星电竞游戏第一品牌。